Le secteur de la gestion de patrimoine est en pleine transformation, stimulé par une demande croissante et l’émergence d’une clientèle plus jeune et diversifiée. Traditionnellement axés sur la gestion d’investissements, les services des conseillers en gestion de patrimoine (CGP) se sont élargis pour inclure l’immobilier, la planification successorale, l’assurance-vie et l’optimisation fiscale. Cette diversification nécessite une adaptation constante aux nouvelles attentes des clients, tout en naviguant dans un environnement réglementaire de plus en plus complexe.
I. Les défis du secteur
Les CGP sont confrontés à plusieurs défis majeurs. En effet, les réglementations telles que MiFID II et la Directive sur la Distribution d’Assurances (DDA) imposent des exigences strictes en matière de transparence, de gouvernance des produits financiers et de protection des investisseurs. Ces obligations augmentent la charge administrative et financière, et ce particulièrement pour les petits cabinets qui manquent souvent des ressources nécessaires pour se conformer à ces normes.
Parallèlement, la digitalisation du secteur, avec l’émergence de plateformes numériques comme Yomoni et Nalo intensifie la concurrence et pousse les acteurs traditionnels à moderniser leurs outils, cela tout en maintenant un service personnalisé, perçu comme leur principal atout. De plus, l’essor des investissements responsables oblige les CGP à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs offres, nécessitant une expertise accrue et des ajustements rapides de leurs portefeuilles de produits.
II. Le rôle structurant des fonds de Private Equity
Dans ce contexte, les fonds de Private Equity jouent un rôle essentiel dans la transformation du marché de la gestion de patrimoine. En investissant dans des cabinets de CGP, ces fonds encouragent des stratégies de croissance externe, notamment par le biais de « build-up ». Cette approche consiste à regrouper plusieurs entreprises sous une même entité, ce qui permet d’augmenter leur taille, d’améliorer l’efficacité des opérations et de réaliser des économies d’échelle.
Cette consolidation offre aux CGP les moyens financiers et opérationnels nécessaires pour investir dans des technologies modernes, améliorer leurs services et répondre aux exigences réglementaires croissantes.
III. L’exemple : Groupe Premium
Le Groupe Premium illustre bien l’impact positif des fonds de Private Equity sur le secteur. Fondé en 2000, il est devenu un acteur majeur en France, gérant 8,5 milliards d’euros d’actifs en 2022, avec un chiffre d’affaires de 188 millions d’euros, en hausse de 80 % par rapport à 2021. Cette croissance rapide a été rendue possible grâce à des investissements importants de fonds comme Eurazeo et Montefiore Investment. En juillet 2023, Blackstone a ajouté 400 millions d’euros en financement, valorisant la société à 1,15 milliard d’euros.
Ces investissements ont permis au Groupe Premium d’élargir ses services, d’accélérer sa digitalisation et de renforcer sa présence internationale, notamment en Italie, en Espagne et en Belgique. En 2025, le groupe a franchi la barre des 15 milliards d’euros d’actifs sous gestion, consolidant ainsi sa position de leader. Cette performance a été saluée par l’industrie, le groupe ayant remporté plusieurs prix prestigieux pour son excellence en gestion de patrimoine et son innovation.
IV. L’impact sur la consolidation du marché
L’intervention des fonds de Private Equity a également accéléré la consolidation du marché de la gestion de patrimoine en France. Les rachats de cabinets se multiplient, dopés par les fonds d’investissement qui voient dans ce secteur une opportunité attractive en raison de sa rentabilité et de la récurrence de ses revenus. Cette consolidation permet aux CGP de toutes tailles de se regrouper, de mutualiser leurs ressources et de renforcer leur position sur le marché. Par exemple, le rapprochement entre le groupe Cyrus et la maison Herez en 2024 a donné naissance à un nouvel acteur disposant de 16,7 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
Dans ce contexte, Triactis accompagne fréquemment des acquéreurs soutenus par des fonds d’investissement, en les conseillant dans l’identification de cibles pertinentes, l’évaluation stratégique des structures, la négociation des termes et la sécurisation des processus de transmission. Notre expertise permet également aux dirigeants cédants d’optimiser leur valorisation, et de s’assurer d’une bonne compatibilité stratégique et humaine avec le repreneur.
De plus, la tendance à la consolidation observée sur le marché tire mécaniquement les valorisations vers le haut, ce qui incite de plus en plus de dirigeants à envisager une cession ou une association capitalistique. Cependant, les structures de taille intermédiaire peuvent être pénalisées, notamment face à des acquéreurs bénéficiant de capacités de financement renforcées ou de leviers d’intégration plus puissants. Être accompagné par un cabinet spécialisé comme Triactis devient alors un levier décisif pour sécuriser les intérêts du dirigeant, arbitrer les options de croissance externe ou de cession, et naviguer efficacement dans un environnement devenu plus exigeant et concurrentiel.
Conclusion
La consolidation et la modernisation du secteur de la gestion de patrimoine devraient se poursuivre dans les années à venir. Les fonds de Private Equity continueront de jouer un rôle déterminant en apportant les capitaux nécessaires pour financer la croissance, l’innovation technologique et l’expansion internationale des CGP.
Cette dynamique permettra aux acteurs du secteur de mieux faire face aux défis réglementaires, de répondre aux attentes d’une clientèle toujours plus exigeante et de renforcer leur compétitivité face aux nouveaux entrants numériques. Par ailleurs, le marché français offre des perspectives de croissance intéressantes, notamment en raison des récents débats sur la retraite par capitalisation et des réformes potentielles du système de retraite. Ces évolutions pourraient inciter un plus grand nombre d’épargnants à se tourner vers des solutions de gestion de patrimoine pour préparer leur avenir financier.
